La nomination d'Aramco à la tête du conseil d'administration est le dernier malheur ESG de BlackRock

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M. Fink se retrouve une fois de plus en retrait, BlackRock ayant nommé à son conseil d'administration le patron du géant pétrolier saoudien Aramco. Les analystes affirment que cette décision est une question d’argent et non d’optique.

Par Maureen Farrell

Depuis des années, Larry Fink, directeur général du géant de la gestion d'actifs BlackRock, diffuse un message aux entreprises américaines : les objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance devraient être au cœur de la manière dont les entreprises mènent leurs activités.

Ainsi, lorsque BlackRock a annoncé en juillet qu'elle nommerait Amin Nasser, le patron de la plus grande compagnie pétrolière mondiale, Aramco, à son conseil d'administration, les investisseurs et les politiciens ont immédiatement dénoncé M. Fink pour ce qu'ils ont qualifié d'hypocrisie.

"Cela ne correspond pas à tout ce que BlackRock dit depuis cinq ans sur sa position de leader de l'économie verte", a déclaré Giuseppe Bivona, directeur des investissements de Bluebell Capital, un fonds spéculatif de Londres, qui réclame L'éviction de M. Fink à cause de sa gestion des investissements dans les sociétés de combustibles fossiles.

C'est le dernier exemple de la situation de plus en plus difficile dans laquelle se trouve M. Fink : sa défense de l'ESG a suscité des accusations de capitalisme « réveillé » de la part de la droite, tandis que son soutien aux sociétés énergétiques a bouleversé la gauche. Le retour de flamme politique a rendu plus difficile pour M. Fink de s'acquitter de son travail quotidien consistant à trouver de nouvelles sources d'argent dont BlackRock – qui supervise 9 000 milliards de dollars d'actifs – a besoin pour stimuler la croissance et satisfaire les actionnaires.

"Comme on pouvait s'y attendre, Larry suit l'argent", a déclaré Terrence Keeley, ancien chef du groupe des institutions officielles de BlackRock, qui supervisait les fonds souverains, les retraites et les banques centrales. "Bientôt, l'Arabie saoudite disposera du plus grand fonds souverain au monde", a déclaré M. Keeley, qui dirige 1PointSix, une société de conseil.

Courtiser l'argent du pétrole en provenance du Moyen-Orient n'est pas nouveau pour M. Fink, mais la nomination de M. Nasser est le dernier effort, et potentiellement le plus important, visant à approfondir ces liens, étant donné l'énorme quantité d'argent que l'Arabie saoudite est impatiente de dépenser, selon les analystes.

BlackRock compte des membres du conseil d'administration issus des pays du Moyen-Orient depuis 2008. Les fonds d'investissement soutenus par l'État d'Arabie Saoudite, d'Abu Dhabi, du Koweït et du Qatar regorgent de centaines de milliards de dollars gagnés grâce à la vente de pétrole au monde, et ce sont des investisseurs actifs. M. Fink a poussé ces fonds souverains à devenir actionnaires de BlackRock. Il s'est également associé à eux pour réaliser des investissements privés, qui sont généralement plus rentables que les activités traditionnelles de fonds négociés en bourse de BlackRock.

BlackRock a refusé de rendre M. Fink disponible pour une entrevue. Il a déclaré dans un communiqué que les plus de 40 années d'expérience de M. Nasser chez Aramco "lui donnent une perspective unique sur bon nombre des problèmes clés auxquels sont confrontés notre cabinet et nos clients". Aramco a refusé de rendre M. Nasser disponible pour un entretien.

La décision d'ajouter M. Nasser a agacé Brad Lander, le contrôleur de la ville de New York.

"À une époque où les institutions financières doivent adopter une approche collective pour faire face aux risques financiers liés au changement climatique, les actionnaires de BlackRock attendent des administrateurs compétents en matière de climat, et non en conflit avec le climat", a déclaré M. Lander dans un communiqué. Les fonds de pension de la ville de New York gèrent environ 250 milliards de dollars.

M. Fink, cofondateur de BlackRock en 1988, a commencé à parler d'ESG il y a quelques années. Dans sa lettre annuelle de 2020 aux dirigeants, il a écrit que BlackRock mettrait « la durabilité au centre de notre approche d’investissement ». En caractères gras, il a ajouté : « Chaque gouvernement, entreprise et actionnaire doit faire face au changement climatique. »

Dernièrement, M. Fink a été contraint de défendre – et même d'atténuer – sa position sur l'ESG. De nombreux hauts dirigeants républicains ont critiqué ce qu'ils considèrent comme un investissement activiste de BlackRock. L'année dernière, certains régimes de retraite d'État ont retiré plusieurs milliards de dollars d'actifs, même si BlackRock a déclaré avoir ajouté des centaines de milliards de nouveaux actifs aux États-Unis.